董添 中国证券报·中证网

  “金九”期间,钢材产需整体不及预期。进入“银十”后,机构普遍看好后市钢材产需表现。业内人士预计,国内钢材市场将在政策落地见效、供给缓慢下滑、需求释放预期、成本偏强支撑等因素的共同影响下,呈现震荡上涨的行情,钢厂生产利润有望迎来阶段性修复改善。

  迎旺季周期

  开源证券研报显示,9月份,钢材需求表现不及预期,呈现“旺季不旺”的特征。尽管各地出台了房地产刺激政策,但是短时间内对钢铁行业影响尚不明显。若10月份下游复苏仍不及预期,钢厂或无法忍受持续亏损的压力,主动压减产量。

  从库存看,上海钢联钢材事业群板带首席分析师曹剑勇对中国证券报记者表示,目前,热轧库存接近去年同期水平,螺纹钢库存量整体也比较健康,长材库存有所增加。建材目前成本约3600元/吨,热卷成本约3700元/吨。

  从成本端看,由于铁矿石价格稳中上涨,废钢价格稳中下滑,焦炭价格第二轮提涨落地,导致成本支撑力度稳中偏强。

  对于钢材市场后续走势,兰格钢铁研究中心副主任葛昕对记者表示,预计国内钢材市场将在政策落地见效、供给缓慢下滑、需求释放预期、成本偏强支撑等因素的共同影响下,呈现震荡上涨的行情。

  钢铁效益方面,找钢网行业大数据研究院高级研究员曾亮对记者表示,预计四季度钢铁生产效益将得到修复性改善。随着国家积极扩大需求和激发经济活力政策累积效应的显现,预计制造业将保持平稳发展,基础设施建设将继续发力,钢铁行业需求在结构优化后实现新的平衡。出口方面,由于全球经济增速放缓,预计钢材间接出口增长空间有限,但考虑到钢材直接出口仍有优势,预计钢材直接出口的高增长仍将保持一定的韧性。

  用钢结构发生变化

  从用钢结构看,曾亮表示,随着我国经济逐步由高速增长向高质量发展转型升级,产业结构持续调整。2023年,国内钢铁行业需求结构发生了较为明显的变化,表现为建筑用钢需求下滑,而用于制造业和出口的板材及品种钢需求增幅明显。具体来看,制造业方面,国内造船行业的造船完工量、新接订单量和手持订单量等指标均位居世界第一,家电行业出口小幅增长,国内市场产销两旺;新能源汽车消费成为扩大内需的重要抓手之一,叠加新能源汽车出口表现亮眼,带动国内汽车用钢需求稳步增长;风能及光伏发电等设施建设增长明显,有效带动了板材及品种钢需求的增长。

  从上市公司角度看,布局创新产品的钢材企业业绩表现不俗,呈现穿越周期的特点。

  常宝股份半年报显示,2023年上半年,公司共实现营业收入34.59亿元,同比增长25.93%;归属上市公司股东的净利润为4.5亿元,同比增长150.6%。业绩增长的主要原因是公司新项目产能得到释放,产销量同比保持增长。同时,公司抢抓市场机遇,持续拓展新市场新产品,加大技术创新和精益改善,经营业绩得到有效提升。

  中信建投研报显示,制造业转型升级、高新技术产业快速发展、新能源和新基建突飞猛进以及钢铁出口高增长都是钢铁产需高韧性的助推因素。我国钢材消费结构已出现大幅优化,对地产依赖度也在逐步下降。